中小企业筹资风险的识别与防范问题
中小企业在市场经济的大潮中不断发展壮大，已成为我国经济发展中不可或缺的组成部分。而企业主要是以营利为目的的组织，筹资风险的大小将直接影响企业经济效益的高低，与大企业相比，中小企业筹资风险更复杂，可能性更大。所以，对中小企业筹资风险的识别与防范是解决中小企业筹资问题的重点和关键。本文采用调查法、文献资料分析法等方法，通过对我国中小企业筹资风险进行研究，识别出中小企业的筹资风险，并提出对策，加强风险控制能力，以达到有效控制筹资风险的目的，保持企业健康、稳定和快速发展。 *查看完整论文请+Q: 351916072
关键字:中小企业,筹资风险,识别,防范
目录
1 引言 1
2 中小企业筹资风险的相关理论概述 1
2.1 筹资风险的含义 1
2.2 筹资风险的类型 2
2.3 筹资风险的特性 2
3 中小企业筹资风险的识别 3
3.1 来自企业内部的筹资风险 3
3.2 来自企业外部的筹资风险 5
4 中小企业筹资风险的防范措施 7
4.1 提高企业管理者的综合素养 7
4.2 完善企业的组织架构及制度建设 7
4.3 建立企业的内部监督机制 8
4.4 严格执行财务制度降低筹资风险程度 8
4.5 树立企业形象，创造企业信誉 10
4.6 制定并完善相关法律法规 10
4.7 成立中小企业政策性银行 10
4.8 信用环境保证 11
5 中小企业筹资风险案例分析 11
结 论 16
致 谢 17
参 考 文 献 18
1 引言
财务管理是指一个企业在整体的目标下，对企业资产的购进、融资、投资和管理的综合决策体系[1]。它是相对整个企业来说的，而不单单是指企业的某个方面或某个部门，但是企业的财务活动经常会面临一系列的财务风险，如：投资风险、筹资风险等。本文将对筹资风险进行研究，筹资风险之所以会形成，一部分是因为它自身的特性，一部分是因为企业财务的管理体制机制上存在着一些问题。目前，中小企业作为一支我国新生的经济力量，在我国的经济大舞台上发挥着至关重要的作用，同时中小企业的筹资风险也变得愈来愈严重，同时，由于筹资风险是客观存在的，使得它贯穿于企业的经营活动中，而不能把它完全消除，所以，加强中小企业筹资风险的识别和防范是必不可少的。这不仅帮助中小企业解决了筹资风险的问题，而且还可以提高中小企业在国民经济中的活力，从而进一步促进我国经济的发展，提高我国的国际竞争力。
2 中小企业筹资风险的相关理论概述
2.1 筹资风险的含义
企业的筹资风险，也被称为财务风险，这是由于企业借入资金所造成的财务结果不确定性。一般企业筹资的主要目的是为了扩大生产规模、提高经济效益，以实现财务管理的目标，从而实现业务目标[2]。企业为了获得更多的经济收益，有更多的机会进行资金的筹集，将不可避免地增加筹资的还本付息时间，由于企业盈利能力具有不确定性，资本贷款利率亦是不确定的负担，进而使利润率可能高于银行的贷款利息率，也有可能低于银行贷款利息率。如果公司能够准确地评估自己的财务状况和所面临的诸多风险，这有利于提高企业决策管理的准确性和有效性，使企业更容易实现其业务目标。不过，在当今的市场经济中，由于不断变化的市场条件下，企业之间的竞争日趋激烈，同时企业面临的内外部环境也变得越来越复杂，这大大增加了研究筹资风险的成本，使得它存在限制甚至根本无法来完成。所有这一切都如此，可能是不适当的管理办法导致企业资金的使用效率大大增加了不确定性，从而导致公司决策失误，所以这便产生了筹资风险。然而，企业的筹资风险是客观存在的，因而决定始终使用有效的措施，使企业减少筹资过程中的风险是有必要的。
2.2 筹资风险的类型
企业筹资渠道可分为两类，一类是所有者投资，包括资本和由此衍生的企业资金，未分配利润;另一种是借入的资金[3]。对于这种类型的筹资活动，需要进行借贷资金，筹资风险是显而易见的。贷款都对借款人的还款额、还款期和还本付息额作出了严格的要求，如果借来的资金不能产生经济效益，无法创造更大的利润，企业就将延迟还本付息的时间，更高的经济代价和社会代价将需要企业所面临。如果因为延期，支付给银行罚金或者把财产抵押给银行，而抵押财产的拍卖价格便宜，这些都将导致企业的股票价格持续下跌，从而导致企业严重的破产甚至倒闭。因此，贷款筹资的风险，可以看出企业及时足额还本付息的能力，从而评估出企业的偿债能力。
对于投资的所有者，它不存在还本付息的问题，这是企业的自有资金的一部分，这部分筹集的资金的风险，只存在于它在使用效率方面的不确定性。正是它的使用效率的不确定性，因此这种筹资方式也是有一定的风险的，特别是在资金使用效率低下方面，将不能满足投资者的投资回报率的预期，导致公司股票价格下跌，使得资本筹集困难，筹资成本大大提高。此外，在企业结构中的比重不合理，把筹集来的资金用于两个渠道，但是其流入不合理，也会影响资金成本的大小和资金使用效益的高低，影响借来的资金的偿还时间和投资的预期收益实现。因此，筹资风险具体可以划分为自有资金的风险，借入资金的风险和筹资结构风险三种表现形式。
按照筹资风险的成因的不同，我们可以将筹资风险划分为资金性筹资风险和收支性筹资风险[4]。
2.3 筹资风险的特性
a）客观性
风险具有客观性，所以在进行筹资活动时, 不能把风险的影响完全消除。筹资活动的方方面面都可能会存在或多或少的风险，它是不受人为控制的[5]。
b）随机性
风险真正的发生的时候它通常是偶然的，而且具有很大不确定性, 换句话说, 风险是随时随地都可能会发生的，没有任何的规律可循。因此，这种特性使得筹资决策者对风险什么时候会发生难以准确地预测和衡量[6]。
c）强破坏性
筹资风险的强破坏性是由筹资活动本身的性质所决定的。筹资风险随时随地都可能会发生, 随时有可能对企业造成巨大的破坏作用, 它不仅不能保证企业目前财产的安全,而且还可能会阻碍企业发展的步伐，使企业达不到预期目标[7]。
3 中小企业产生筹资风险的成因
中小企业的筹资风险主要是指受诸多不确定因素的影响，将会因此阻碍中小企业筹资行为的发生[8]。相较大型企业，中小企业信用度相对较低，体制相对不完善等，往往筹集不到可以供企业长期发展的资金，由于短期资金具有成本高、临时性的特点，中小企业无法在短期内回笼资金，这样就无法偿还这一部分资金，也没有足够的资金用于企业接下来的发展，长此以往，企业还可能会有倒闭的危险。因此对中小企业的筹资风险进行识别对企业的健康发展起至关重要的作用。综上所述，中小企业在筹资过程当中面临的风险主要有外部风险和内部风险两种。要进行筹资风险的防范，我们必须首先确定中小企业是否存在筹资风险及其严重的程度。
3.1 来自企业内部的筹资风险
3.1.1 管理者的综合素养较低
a）企业高层的文化程度较低。
中小企业的创立者不多文化程度不高，再加上它雇佣的劳动者和管理者，经过调查数据显示，这些管理者的平均文化水平只有初中，而且他们根本没有经过正规的培训就从事管理岗位了，劳动者就更不用说了。
b）管理者缺乏对内部控制的认识。
管理者认为内部控制在企业中是可有可无的，况且实际运作起来具有复杂性。企业的基本经营活动并不复杂，自己毕竟已经有多年的从业经验，完全可以应付得了，企业的内部控制制度根本就不需要以此为依据。他们认为只要有较多的生产经验就够了，有没有管理方面的知识无关紧要，内部控制意识非常薄弱，可以说是几乎没有这种意识，更不用说会懂得让如何去防范风险了。因此他们的筹资决策基本上就没有考虑到内部控制方面的问题，只是凭自己的经验随随便便就决定了。
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