摘 要 追逐利益是企业持续进行生产经营的主要驱动因素，是企业发展的前提基础，也是企业达到财务目标的主要渠道。本文以财务管理中的杜邦分析体系为理论基础，分析自来水生产行业上市公司——江苏江南水务股份有限公司从2012到2015年的年报数据，从该年报中选取本文所需的相关数据，全面分析该企业的盈利状况，分别从上市公司的盈利能力、与企业生产经营效益及财务相关的盈利能力、与资产资本经营能力相关的盈利能力等方面进行探究、分析。其次，本文经过实证评估了江南水务的财务数据杜邦分析模型，将净资产收益率作为重要依据，对江南水务的资产收益情况进行分析，并且比较同行业上市公司的杜邦模型，以此衡量该企业在自来水产业行业上的水平，准确估量企业价值。最后，根据以上的财务数据分析，找出该企业在盈利能力上的缺陷，针对缺陷提出改善的措施及建议。目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
第二章 企业盈利能力的含义与作用 2
2.1企业盈利能力的含义与盈利能力分析 2
2.2企业盈利能力分析的作用 2
第三章 杜邦财务（盈利）分析体系 3
3.1杜邦财务分析体系的基本理论  3
3.2杜邦模型的盈利能力因素分析 3
第四章 江南水务公司情况概述 5
4.1基本情况 5
4.2江南水务所处行业发展现状 5
4.3江南水务的行业特点 5
4.4江南水务的核心竞争力 6
第五章 基于杜邦模型的江南水务公司盈利能力 7
5.1江南水务权益乘数分析（EM） 7
5.2江南水务资产净利率分析（ROA） 8
5.3江南水务净资产收益率分析（ROE） 11
5.4基于杜邦分析法下江南水务盈利能力的同行业对比分析 12
第六章 江南水务公司盈利能力不足的原因与对策 15
6.1影响江南水务公司盈利能力的主要因素 15
6.2提高江南水务公司盈利能力的对策 17
结束语 19
致 谢 20
参考文献： 21
第一章 引言<
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5.4基于杜邦分析法下江南水务盈利能力的同行业对比分析 12
第六章 江南水务公司盈利能力不足的原因与对策 15
6.1影响江南水务公司盈利能力的主要因素 15
6.2提高江南水务公司盈利能力的对策 17
结束语 19
致 谢 20
参考文献： 21
第一章 引言
当下，市场经济发展势头迅猛，经济全球化成为必然的发展趋势，使得各企业之间竞争更加激烈，继而增加了企业的经营风险和财务风险。企业的财务报表来自于会计主体，是体现企业经营状况及财务情况的一种方式。企业管理者们通过财务报表了解企业的经营发展情况，通过认真分析、深入研究财务报表，从而掌握公司的具体情况，清楚地知道企业的实力所能承受的债务范围、采取怎样的策略才能使企业正常经营生产获得效益。企业获得效益依靠的是其盈利能力，而盈利能力也是企业生产经营水平的真实体现。
第二章 企业盈利能力的含义与作用
2.1企业盈利能力的含义与盈利能力分析
所谓企业盈利能力指的是正常条件下，企业的经营生产活动所带来的效益，即在规定时期内，企业通过内部及外部资源的协调，正常经营生产获得利润的能力，也称为获利能力，它的作用在于控制成本、评估企业收益、推进业务开展和拓宽销售渠道等多方面能力的综合反映。
盈利能力分析是通过实施技术性手段对企业财务数据进行分析、进而估算企业盈利能力的一种方法，是企业财务分析体系中的重要内容,同时也是对经营者管理水平和经营业绩的反映。在企业正常经营过程中，企业的销售利润与销售额、变动成本和固定成本间具有很大的联系，经过深层次探究后发现在它们之间有一个平衡点，公司可以根据这个平衡点对目标利润做具体的规划。
盈利能力大小不是绝对的而是相对的概念,利润是由收入消除总成本所产生的差额，也就是规定的成本情况下企业的净收益。企业利润率可以用来测量企业的盈利水平。企业盈利能力对于企业的生存与发展具有重要的意义，如果企业具备很强的盈利能力，那么就能为企业带来大量现金流，代表企业的偿债能力提高了，股东也能得到更高的报酬，代表着企业的价值越大。追逐盈利是一家企业得以发展的前提也是其存在的目的。
2.2企业盈利能力分析的作用
就企业财务关系的相关人来说，不同的财务关系的相关人从不同方面关注企业盈利能力：第一，从企业员工角度看，盈利能力强的企业能为员工提供丰厚的薪酬、日常良好的工作环境和广阔的发展空间，保障员工的合法权益不受侵犯然后更好地开展工作；第二，从债权人角度出发,企业盈利与否和盈利能力是其偿还债务的决定因素,而债权人和企业之间的债权债务关系越密，企业的盈利能力对债权人也就越重要。一般情况下，债权人会预先了解企业的偿还能力后，才会对企业放债，企业的偿债能力以盈利能力为基础，在没有盈利能力的情况下无从谈偿债能力，所以，债权人会非常重视企业盈利能力的强弱。第三，从企业的管理者和投资者角度出发，盈利能力分析主要有两方面作用：一、是可以了解企业的经营管理状况，找到企业在经营管理中存在的缺陷和问题，从而更好地采取管理和决策措施；二、企业的盈利能力客观上体现了企业业绩情况，企业盈利能力还能测量企业的管理水平和绩效水平，从而为企业管理和投资决策提供参考。第四，对全社会的群体而言，具备较强盈利能力的企业，能获得更多利润，也能缴纳更多的税收，使社会获得资金来源。
第三章 杜邦财务（盈利）分析体系
3.1杜邦财务分析体系的基本理论 
杜邦分析法（DuPont Identity; DuPont Analysis）运用企业财务数据及财务比例关系来综合分析企业财务状况的分析方法，通过把企业的净资产收益率分为三项内容实施分析形成科学的经济分析体系。杜邦分析法是美国杜邦公司的经理率先提出，也被称为杜邦财务分析体系，它是站在财务角度，从企业的盈利水平、绩效和股权回报三方面进行探析的典型方式。
杜邦财务分析体系主要是从利润率、净资产收益率关联的财务杠杆和总资产周转率三个指标展开探究，是体现企业财务情况的一种分析方法，也是从财务角度对企业绩效做出判断的典型方式之一，它将财务分析与评价作为一个系统工程，其基本思路是以净资产收益率为核心指标，如下图3.2所示，从顶端的企业净资产收益率分解成权益乘数和净资产利率两个财务指标的乘积，资产净利率再分解成资产周转率与销售净利率的乘积，按照这样的方式逐步往下分解，从而客观反映企业营运能力、盈利能力和债
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