摘 要制造业是主导我国经济增长的重要行业，在国民经济发展的过程中扮演着重要的角色。目前我国放缓了经济的增长速度，制造业是经济转型的依托，不仅需要适应生产结构方面的转型，还需要面对其他行业发展对自己本行业的影响甚至是本行业内部存在的强大竞争力，这些需要面对的变化都可能是制造业存在的新挑战或者摩擦出新的发展机遇火花。制造业不断发展，然而它面临关于运营和管理方面的风险也在不断增多，所以我们需要实行一些风险管理工作，采取相应的财务政策，适应经济周期波动下的制造行业，将制造业未来可能遇到的风险采取相应的策略及时规避降低，或者将风险转化为行业发展的新机遇，在不断提升自身实力的基础上增加强行业的整体竞争力。
目 录
摘 要I
ABSTRACT II
第一章 绪论1
1.1研究背景及意义1
1.2研究内容与方法1
第二章 理论概述及联系2
2.1经济周期2
2.2企业风险2
2.3财务政策3
2.4企业风险与财务政策3
第三章 经济周期、财务理论与代理理论5
3.1经济周期与财务理论5
3.1.1经济上行阶段与财务理论5
3.1.3经济下行阶段与财务理论6
3.2 代理理论7
3.2.1企业契约理论7
3.2.2剩余控制权理论8
3.2.3信息不对称理论8
第四章 经济周期、企业风险与财务政策9
4.1企业风险与财务政策9
4.1.1企业风险及其度量9
4.1.2企业风险状况11
4.2 经济上行阶段的企业风险与财务政策11
4.3经济下行阶段的企业风险与财务政策12
结束语13
致谢14
参考文献15第一章 绪论
1.1研究背景及意义
中国目前正处于市场经济体制中，如今的企业家们也俞加关心将来的经济局势，也就是“经济大气候”。一个企业的生产运营状况，可能受多重要素影响，其中分为宏观经济环境和市场环境。一个企业的状况从一开始无法决定它所受的外部因素的影响 *景先生毕设|www.jxszl.com +Q: ^351916072^ 
，但是企业管理者可以能够通过改善内部环境，来积极顺应企业的外部环境，企业在一定范围内通过结合两种不同环境因素，从而扭转企业自身的小环境，扩大了企业市场占有率，使得企业经济发展迅速。所以，企业家们必须理解、把握经济周期，并且为了适应了相应的经济周期制订了相应的财务政策。
而企业风险管理是企业对风险的量度、评估和应对的财务战略，对于企业的风险管理，需要企业在各种顺序中，优先处理可能引起企业最大损失或者最有可能发生事件，从而相应地降低了企业风险，使企业有足够时间充分规避风险。作为现代企业财务管理中的核心问题，财务政策的选择是首要的,在研究我国企业现状的基础上阐述了企业所需要的财务政策,并且对企业财务政策类型的选择进行探讨讨论，并且建立完整的财务政策体系。
所以，我们对制造行业中企业经济周期的上行阶段和下行阶段下的企业风险与财务政策进行研究，为其他行业提供一些借鉴与帮助，并分析目前我们的经济状况和未来可能趋向的形势。
1.2研究内容与方法
论文首先撰写绪论和文献回顾，参考通过互联网找到的其他相关文章。接着应该对企业风险、财务政策进行介绍，阐述经济周期分别与企业风险和财务政策的关系以及企业风险和财务政策的关系；其次研究大体的经济周期与财务理论，包括财务上行阶段与财务下行阶段。接着研究代理理论，关于企业契约理论、剩余控制权理论和信息不对称理论。然后，结合制造行业的数据，比如：资产负债率、度量指标等分析经济周期下的制造行业中的企业风险和财务政策，主要针对2012年前后的对比。最后，根据以上分析，并由此得出结论，从而发挥研究此课题的重大意义。
研究方法可以选择采用文献研究法；在中国知网、万方等著名网站查阅关于经济周期、企业风险及财务政策方面的文献和书籍，学习与之相关问题的理论知识和相关研究内容；到图书馆或网络收集有关制造行业的资料，有关经济周期、企业风险及财务政策的理论及研究，了解目前制造行业的研究方向和发展现状；结合国内外相关文献，分析实体数据，总结研究意义。也可以采用描述性研究法；基于目前的形势，将制造行业相关方面进行分析描述，根据经济周期、企业风险及财务政策方面对制造行业进行分析，采用制造行业的相关数据分析度量指标，将2012年前后进行比较，得出结论，为其他行业提供一些借鉴与帮助，并分析目前我们的经济状况和未来可能趋向的形势。
第二章 理论概述及联系
2.1经济周期
经济周期也可以称之为商业周期，它是一种周期性活动，是指经济活动中扩张与紧缩互相交替呈现的一种现象。
经济周期的作用，这是使得市场总需求与供给发生变化。经济冲击属于宏观经济学范畴中，它指的是宏观经济环境中短期内市场上总供给或总需求产生的剧烈影响，使得供给与需求不断减少。由于原材料价格上升使得产品成本增加，总供给将减少。第二种因素是指市场中的一股力量，这股力量来源于初始冲击，并且高于初始冲击。例如，对于未知情况下的投资。如果产生冲击，那么产出的增长幅度将会不断降低，那么对于预期的经济收益也会减少，自然而然前面的投资活动也会受到冲击。第三种因素是指经济中的内部力量，这种力量会因为一些原因而引起其他方面的变化，使企业经济活动中产出以及其他活动发生变化。
2.2企业风险
企业风险又称运营风险，由国务院国有资产监督管理委员会公布的《中央企业全面风险管理指引》通知中对企业风险的定义是:"将来的不确定性可能会影响到企业完成其经营目的。" 企业风险能够根据它的内容差异，将它分为策略风险、商业风险、营运风险、财务风险等风险。
企业风险必然存在，它的存在会给企业的经济收益甚至是运营带来一定的影响，它也将影响国内和国外两个不同界面的经济效益。首先企业对于风险本身带有敏感的嗅觉，因为它取决于公司在一定时期内对未来现金流动量的能力的预测，而企业对于预测这种3能力是各不相同的。由于在评估预期收益以及市场价值时已经将预期汇率变动考虑在内了，所以它本身并不包括预测过程中产生的汇率变动。
我们能够通过经营杠杆对企业运营风险进行衡量，而经营系数又代表着企业经营风险的大小，它是企业的息税前利润的变动率与企业产品销售变动率之比。第一，根据现实情况，经营杠杆系数越来越大，企业的经营风险也将越来越大;第二，当企业的固定成本不变时，企业的销售量不断增加，经营杠杆系数不断减小，企业的经营风险也将不断减小；第三，当销售额度达到了盈亏临界点时，经营杠杆系数将与无穷大无限贴近。而企业一般能够通过降低企业单位成本，增加销售额度，降低固定成本等一系列方法，在一定水平内降低企业的运营风险。第四，体现了利润与销量之间的变化关系。

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