摘 要企业的盈利是企业生存的根本目的，而财务分析不仅是曾经也是当今探讨的热点话题。财务分析在不断探讨发展过程中，它所包含的信息和研究方法也在不断地得到完善。随着白酒行业市场的快速发展，同行业竞争也是日趋激烈，泸州老窖的盈利能力在泸州老窖企业的发展中显得尤为重要。本文以杜邦分析法来分析泸州老窖的盈利能力，通过几项财务指标来评价泸州老窖企业的盈利能力，有助于泸州老窖企业发现问题，并针对问题采取措施，来更好的帮助泸州老窖企业提高盈利能力，有很重要的理论意义和现实意义。以净资产收益率为主线，将泸州老窖在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解逐步深入，构成一个完整的分析体系。反映出泸州老窖在经营管理中以及财务状况等方面存在的问题，能够为改善企业经营管理提供十分有价值的信息。 目 录
1 绪论
1.1 研究背景 1
1.2 研究的目的和意义 1
1.2.1 研究的目的 1
1.2.2 研究的意义 1
1.3 国内外研究现状 2
1.3.1 国内研究现状 2
1.3.2 国外研究现状 2
1.4 研究方法 2
2 泸州老窖盈利能力评价的相关理论和方法
2.1 泸州老窖盈利能力评价方法 3
2.2 泸州老窖盈利能力评价基本思路 3
3 目前我国白酒行业及泸州老窖经营状况分析
3.1 其他白酒经营状况 4
3.2 泸州老窖经营状况 4
4 泸州老窖盈利能力分析
4.1 泸州老窖的盈利能力分析 5
4.1.1 权益乘数 5
4.1.2 资产负债率 6
4.1.3 总资产收益率 6
4.1.4 主营业务利润率 7
4.1.5 总资产周转率 8
4.1.6 净资产收益率 8
4.2 同行业上市公司盈利能力比较 9
5 泸州老窖盈利能力评价与建议
5.1 泸州老窖盈利能力评价 10
5.2 泸州老窖盈利能力建议 10
结论 12

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1.3 总资产收益率 6
4.1.4 主营业务利润率 7
4.1.5 总资产周转率 8
4.1.6 净资产收益率 8
4.2 同行业上市公司盈利能力比较 9
5 泸州老窖盈利能力评价与建议
5.1 泸州老窖盈利能力评价 10
5.2 泸州老窖盈利能力建议 10
结论 12
参考文献 13
致谢 15
1 绪论1.1 研究背景
随着经济体制的不断改进，我国市场经济的确立，各行业都有了一个新的发展，白酒行业也不例外，白酒行业更是我国食品行业中的主要组成部分。随着经济体制的不断完善，财务报表在现代化制度下的企业中，它的作用也越来越明显[1]。包括企业的财务状况，经营的情况，融资活动，以及如何提高经营效率。
财务报告构成的中心便是财务报表，人们根据剖析报表的内涵，分析阐明报表信息所展示的具体情况，根据泸州老窖企业所得出的财务报表，来分析泸州老窖企业所存在的问题。21世纪以来，中国白酒行业虽然取得了日新月异的发展，但是在国家出台“三公消费”等政策后，由于白酒行业经历了一段时间的极速发展，产能开始急剧扩张，导致产品过剩，消费群体的结构失去平衡等，各种问题开始逐渐暴漏出来，所以，从某种程度来说，白酒行业的发展需要作出一些改善，其中重要的因素，应该是属于白酒的盈利能力分析。
1.2 研究的目的和意义
1.2.1 研究的目的
随着经济体制的改变，我国各行业的经营模式也由计划经济转变为市场自由竞争模式，财务报表的作用也日渐重要[2]。一个完整的财务报表可以从各方面体现公司的生产经营状况，通过对资产负债表和利润表的分析，可以通过各个财务指标更详细的了解公司的经营状况，以此来指导企业的下一步战略决策[3]。
1.2.2 研究的意义
泸州老窖企业的盈利能力和盈利水平是持续和提高本身竞争力的中心，优秀的泸州老窖企业需要优等的盈利能力水平，而只有优等的盈利能力才能来支撑优等的盈利水平，所以要在泸州老窖的盈利能力分析中，找出它所存在的问题，然后相应的制定出能够改善其获利能力的对策，有助于增强泸州老窖的长期竞争力。本文就想通过某些财务指标以及其他报表分析，来研究怎样能够不断的提泸州老窖企业的获利能力，通过报表分析得出的相应结论，并对此提出改善措施。重新
对泸州老窖企业的获利能力进行定义，剖析在新的外界条件的基础下，创建一个新的体系标准。
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国内研究现状
关于公司或企业的盈利能力分析，目前相关学者提出的有比率分析法、比较分析法、趋势分析法或者项目结构分析法等。一般来说，公司经常是用比率分析法这一基本方法，另外以其他方法为辅助对公司整体进行分析，以此对经营成果作出评价[4]。
梁伟祥在《杜邦财务系统的“五因素”分析》中谈到杜邦财务分析法是对企业财务状况进行综合分析的一种较好的方法，它是通过几种主要财务指标的直接关系，全面系统的揭示出企业的财务状况，评价企业的经营业绩[5]。
1.3.2 国外研究现状
世界投资大师巴菲特就曾经说过：“对一家企业进行投资，我主要看这家企业的财务报表。”这是巴菲特站在投资者的立场阐明解读财务报表的重要性 [6]。
亚历山大沃尔在他的《信用晴雨表研究》中第一次提出了综合评价法，也即后人所称沃尔法，即把若干个财务指标用线性关系联系起来，以此评价企业的整体财务绩效[7]。
1.4研究方法
（1）文献资料研究法：文献研究法指的是为了更加全方位对所要分析的问题进行研究了解，根据研究的目的通过查找书籍，报刊杂志和互联网来获取资料的一种论文研究方法。对泸州老窖盈利能力的分析，通过文献研究的方法来获取资料，丰富了文章的内容。
（2）实地考察观察法：实地考察观察法指的是对研究的对象进行实地考察和研究，取得与研究对象的目前现状和与之有联系的研究资料的一种论文方法。去泸州老窖企业实地观察现状并参考了大量的研究资料，保证了论文的质量。
2 泸州老窖盈利能力评价的相关理论和方法
2.1 泸州老窖盈利能力评价方法
杜邦分析法来源于美国,最早是由美国杜邦公司使用，所以将其命名为杜邦分析法 [8]。它是利用几种主要的财务比率之间的关系，来综合的表明企业的经营状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
2.2 泸州老窖盈利能力评价基本思路
它包括以下几个财务指标：权益乘数，资产负债率，总资产收益率，主营业务利润率，总资产周转率，净资产收益率等[9]。权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大。资产负债率这个指标反映债权人所提供的负债占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。主营业务利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步补充，体
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