随着我国经济的快速发展，在线旅游市场正在从分散经济逐步走向集中，继携程投资途牛和同程之后，2015年5月22日，携程联手铂涛集团和Luxuriant Holdings Limited斥资6.71亿美元收购了Expedia所持有的62.4%的艺龙控股权，至此，Expedia撤出艺龙。携程用4亿美元买入了Expedia持有的艺龙37.6%股权，成为艺龙最大股东。携程入股艺龙之后，市场占有率达到61%以上。入股后，携程成为艺龙最大的股东。本文以财务报表信息及其它相关信息为基础，运用财务分析的方法，对携程入股艺龙前后的财务状况进行有效分析，正确评价携程在入股艺龙后的财务状况及存在的问题，并针对问题提出相应的解决方案，从而对企业管理者和决策者提供信息支持。
目 录
1 绪论
1.1 研究背景和意义 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2研究意义 1
1.2 国内外研究综述 1
1.2.1 国外相关研究 1
1.2.1 国内相关研究 2
1.3 研究思路与研究方法 2
1.3.1研究思路 2
1.3.2研究方法 2
2 财务分析理论
2.1 财务分析的概念 4
2.2 财务分析的目的 4
2.3 财务分析的作用 4
2.4 财务分析的意义 4
3携程在入股艺龙公司前后的财务分析
3.1 携程入股过程 5
3.2 携程在入股艺龙前后的盈利能力分析 5
3.2.1销售毛利率 6
3.2.2销售净利率 6
3.2.3总资产收益率 6
3.2.4总资产报酬率 7
3.3携程在入股艺龙前后的营运能力分析 7
3.3.1应收账款周转率 7
3.3.2流动资产周转率 8
3.3.3总资产周转率 8
3.4 携程在入股艺龙前后的偿债能力分析 8
3.4.1短期偿债能力分析 9
3.4.2长期偿债能力分析 10
3.5 发展能力分析 10
3.5.1股东权 *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: ￥351916072￥ 
益增长率 11
3.5.2净利润增长率 11
3.5.3收入增长率 11
3.5.4资产增长率 12
4 研究结论与建议
4.1 研究建议 13
4.1.1盈利能力 13
4.1.2营运能力 13
4.1.3偿债能力 13
4.1.4发展能力 14
4.2 结论 14
参考文献 15
致谢 17
1 绪论
1.1研究背景和意义
1.1.1研究背景
随着我国经济的快速发展，在线旅游市场正在从分散经济逐步走向集中，继携程投资途牛和同程之后，2015年5月22日，携程联手铂涛集团和Luxuriant Holdings Limited斥资6.71亿美元收购了Expedia所持有的62.4%的艺龙控股权，至此，Expedia撤出艺龙。携程以4亿美元买入艺龙37.6%股权，成为其最大股东。携程入股艺龙之后，市场份额达到61%以上。入股后，携程成为艺龙最大的股东。因此，本文通过财务分析的各种方法对携程在入股艺龙前后的财务报表进行分析，为企业的管理者提供更好的经济决策依据，从而提升企业的经济效益。
1.1.2研究意义
公司入股是资产重组的一种重要方式，在企业的入股过程中,财务活动几乎贯穿于始末并在企业的入股决策中都占据着重要地位。所以对企业入股的财务分析要引起高度的重视。通过对携程在入股艺龙前后的资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表的有效分析，可以获知携程在入股艺龙后的整体财务经营状况，并以此为依据，制定企业未来发展战略，以提高企业经营管理的实效性。
1.2国内外研究综述
1.2.1 国外相关研究
Conn2010的观点认为企业开展兼并与入股活动的最大动力就是利益的最大化,从开始寻找入股目标、对入股企业进行价值分析、对入股双方进行财务的整合到对入股结果的可行性进行评估,每一个步骤都要有缜密、客观的财务分析。
Angela Lane2012的观点认为财务分析的有效与否直接关系到入股后给两方带来的利益的大小,因此在整个入股的过程中认真对待每一个环节的财务问题变得至关重要。
James2013的观点认为并购开始时成本很高，但从发展来看，可能会有利于提高企业的整体发展和经营业绩。
Abby2011的观点认为在公司并购前和并购后两个阶段分析公司并购中面临的主要财务分析问题，有利于更好的抓住重点，利于企业发展。
1.2.1 国内相关研究
李世娟2010年在经济周刊上曾说，企业并购是市场经济的产物,市场经济越发达,企业并购发生的次数会越多。企业兼并与收购可以为市场经济调配优质资源,是企业资产重组的重要方式之一。在企业的生存与发展中起着越来越重要的作用。
蒋梦麟2015年在其发表的论文《企业并购财务风险及其防范研究》中认为在我国企业并购财务分析的研究和国外的相比存在一定距离,特别是在企业并购后的财务分析上最为明显,这已经严重制约着我国企业并购行为的快速可持续发展。
高娟2012年在财经周刊发表的文章认为随着市场经济在中国的蓬勃发展,并购已经成为了企业提高自身全面发展重的主要方法之一。企业并购过程中存在着诸多风险,其中财务风险作为一把利刃，影响断不能小觑。
学者罗茜2014年的观点认为并购是企业可持续发展的一种重要途径,其在提高市场占有率、扩大生产规模、增强企业竞争力、实施品牌营销战略、实现公司的多元化发展等方面发挥着重要的作用。当前我国服务企业在并购中取得了良好的成绩,已经逐渐成为并购中的推动力量。因此,服务业并购绩效的提高有利于提高整个社会的福利。
1.3研究思路与研究方法
1.3.1研究思路
财务分析是企业根据企业自身发展的财务分析结合其他相关资料进行的财务指标分析，可以为经营者和决策者提供参考，本文以携程入股艺龙为例，通过对其盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展能力进行合理分析，对携程在入股艺龙前后的财务状况进行综合评价。
1.3.2研究方法
1、比率分析法：在同一财务报表的不同项目之间，或在不同报表的有关项目之间进行比较，求出比率反映各个项目之间的关系，以此评价企业现在和以往的财务状况和经营活动。
2、因素分析法：根据分析指标与其影响因素之间的关系，从少数几个数量上确定各因素对分析指标的影响深度和影响广度的一种方法。
3、趋势分析法：是将两期或连续数期财务报告中的相同指标进行对比，得出其增减变动的方向、数额和幅度，表明企业财务状况和经营成果和变动方向的一种方法。
2 财务分析理论

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