摘 要随着科学技术的发展和进步,互联网技术作为一种新技术,在世界范围内越来越流行。它极大地影响和改变了人们的生活方式,甚至成为人们生活、学习、工作和社会生活中最重要的部分或载体。相应地,主要的互联网相关业务网络公司应运而生。在中国众多的互联网公司中,腾讯公司是一家独特的公司。其十余年获得的巨大成功,得益于其盈利能力的成功定位和成功转型,也成为互联网行业的典范之一。本文结合国内外研究的现状,通过对多种分析方法的比较,针对性地选择运用PEST分析法、SWOT分析法对腾讯公司盈利能力的进行定性研究,运用杜邦分析法对其盈利能力进行定量研究,腾讯公司在经营过程中可能存在一些问题,如盈利能力下降、资产周转率下降、经营效率下降、产品服务总利率下降等。针对这些问题,具体分析了影响腾讯公司盈利能力的因素。为提高腾讯公司的盈利能力提出切实可行的对策:加强各项资产的整合程度、提高腾讯公司的各项资产业务的经营效率、提高产品服务的盈利能力。
目 录
1 绪 论 1
1.1 研究目的和意义 1
1．1．1研究目的 1
1．1．2研究意义 1
1.2国内外文献综述 1
1．2．1国外研究现状 1
1．2．2国内研究现状 2
1．2．3发展趋势 2
1.3研究内容和方法 2
1．3．1主要内容 2
1．3．2研究方法 3
2 腾讯公司盈利能力分析 4
2.1腾讯公司简介 4
2.2腾讯公司盈利能力的定性分析 4
2. 2 .1 PEST分析 4
2.2.2 SWOT分析 5
2.3腾讯公司盈利能力的定量分析 6
2.3.1杜邦分析理论依据及腾讯公司财务报表数据 6
2.3.2销售净利率、总资产周转率、总资产收益率在波动中有下降 8
2.3.3权益乘数呈总体上升趋势 9
2.3.4净资产收益率下降 9
2.3.5毛利率下降 10
3 腾讯公司盈利能力存在的问题 11
3.1 多元化经营导致盈利能力下降 11
3.2 资产周转率下降导致经 *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: &351916072& 
营效率下降 11
3.3 产品服务的毛利率下降 12
4 影响腾讯公司盈利能力的因素 13
4.1宏观因素的影响 13
4.2 行业因素的影响 13
4.3 公司自身因素的影响 13
5 提升腾讯公司盈利能力的途径 15
5.1加强各项资产的整合程度、投资领先技术 15
5.2 提高腾讯公司的各项资产业务的经营效率 15
5.3 控制成本费用，提高产品服务的盈利能力 15
结 论 17
参考文献 18
致 谢 20
1 绪 论
1.1 研究目的和意义
1．1．1研究目的
任何企业都以盈利为目的，而长期的、稳定的盈利不是偶然的，需要形成公司的一种相对固定的、具有一定环境适应性和时效性的特定盈利能力，这样才可以使公司在市场的竞争环境之中处于不败之地。在国内众多的网络公司中，腾讯公司可谓一枝独秀，其十余年所获得的巨大成功，早已成为中国互联网行业的典范之一。本文对国内外研究现状进行了综合分析，了解目前网络公司的主要盈利方式，分析其盈利方式，通过比较多种分析方法，针对性地对腾讯公司盈利模式进行了定性研究，应用杜邦分析法进行定量研究，对腾讯公司的成就并对互联网产业这一行业进行预测,使中国互联网产业能够得到良性发展。
1．1．2研究的意义
在众多网络公司中,腾讯公司是最早的互联网即时通讯软件开发商,同时也是网络公司的起步领先者。在不久的将来,腾讯公司必定成为一个从平凡到神话的榜样。本文通过杜邦分析方法来分析腾讯公司财务报表的盈利能力,结合盈利模式以及腾讯公司的实际情况,考虑中国的网络产业的发展,并提出可行性的发展展望腾讯的未来。希望通过研究,吸引更多的人关注网络产业中相对年轻的产业的发展,吸引更多的人了解公司管理实践中的盈利模式,了解杜邦的分析作用。
1.2国内外文献综述
1．2．1国外研究现状
Kumar N和Steenkamp J(2010)指出,未来的市场竞争是以消费者为导向的,企业盈利能力在分析企业主营业务销售后,应侧重于以消费者为导向的战略。因为在消费者看来,高性价比和优质的服务能产生巨大吸引力。
James E. Dion(2011)认为随着企业规模和影响力的扩大,通过自有品牌的重要盈利能力,可以提高企业的核心竞争力,增加无形资产的价值,掌握市场自主性,最终形成特色。自有品牌是企业盈利能力的典型体现，强调自有品牌在盈利能力形成中的作用。
Juro Osawa在分析腾讯公司的发展过程中,发现其市值超过1000亿美元,接近世界第一的Facebook公司。他认为腾讯公司盈利能力的成功主要是由于用户数量的积累和锁定,特别是中国市场的快速发展,以及全社会服务的普及和电子商务业务的兴起。
1．2．2国内研究现状
高建来和王丹(2012)为了弥补传统杜邦分析方法的不足,提出了改进杜邦分析方法的必要性。他们采用杜邦分析法对每股收益指数进行了设定,并对每股净资产进行了深入分析。
齐静(2013)强调分析企业财务报表的必要性,并运用SWOT分析法对万科企业财务报表进行分析,包含三个报表的趋势分析和结构分析、相关财务指标分析，指出公司的存货在资产中占比较大,其偿债能力较低，资产周转率不足等问题,并对万科企业的上述问题针对性的提出了建议。
洪杰(2013)指出杜邦分析体系具有财务分析的系统性、全面性、层次性、数据资料的易综合性和取得性等优点,但认为杜邦分析体系的不足是:未充分利用现金流量表进行分析、忽略对留存收益和收益质量的分析,并提出了改善现金流量表信息、剩余资产净值、净资产留存收益率、现金流量率的建议。
1．2．3发展趋势
关于国内外盈利能力的研究成果中发现，在研究一个公司盈利能力的影响因素方面,给出了较为完整的理论分析体系和实证检验方法，以资产报酬率和经济增加值为代表的指标可以较为精准地衡量公司的盈利能力,而且这两个指标的应用比较广泛。公司盈利能力分析指标体系的理论发展过程是循序渐进的,是从单个的统计财务指标,到多个的财务指标,然后再到综合的财务指标来体现公司的盈利能力。
1.3研究内容和方法
1．3．1主要内容
本文结合国内外研究的现状,针对性地选择利用PEST分析法、SWOT分析法对腾讯公司盈利能力的进行定性分析,运用杜邦分析法进行定量分析,对腾讯公司盈利能力的成功和存在的问题进行系统分析,并给出了相应的对策和建议，得到结论,并对互联网产业这一行业的未来进行展望。基于对腾讯公司财务数据的了解,采用了财务指标分析方法,在分析腾讯公司盈利能力的基础上,发现其在经营过程中可能存在的一些问题,如盈利能力降低、资产周转率降低、经营效率降低、产品服务的利率降低等。为了提升腾讯公司的盈利能力,可以采取以下对策:加强各项资产的整合程度、提升腾讯公司的各项资产业务的经营效率、提升产品服务的盈利能力。
1．3．2研究方法
（1）定性分析法
在分析公司的行业环境和自身情况的基础上,对公司发展的建议和预测中,采用了相应的公司管理理论和方法,并通过PEST分析和SWOT分析进行了定性分析,得到了相应的结论。

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