企业并购财务风险研究以海尔并购通用家电为例【字数：10716】
目 录
第一章 引言 1
1.1企业并购的背景 1
1.2企业并购的意义 1
第二章 企业并购财务风险相关理论概述 2
2.1企业并购财务风险的概念 2
2.2企业并购的相关理论 2
第三章 企业并购财务风险的类型 4
3.1融资风险 4
3.2支付风险 4
3.3定价风险 4
3.4资本结构偏离风险 5
3.5企业价值评估风险 5
第四章 企业并购产生财务风险的成因 6
4.1企业并购双方信息不对称 6
4.2企业并购融资渠道不通畅 6
4.3资产价值评估不科学 6
4.4融资困难与支付不当 6
4.5并购后整合不当 7
第五章 企业并购财务风险研究——以海尔并购通用家电为例 8
5.1海尔集团简介 8
5.2通用家电集团简介 8
5.3分析海尔并购通用家电 8
5.3.1偿债、营运、盈利能力分析 8
5.3.2研究出现的财务风险 9
第六章 企业并购财务风险的防范措施 11
6.1制定有效的定价风险防范方法 11
6.2选择合理的支付方式和融资形式 11
6.2.1合理的支付方式 11
6.2.2 *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: #351916072#
合理的融资形式 12
6.3加强并购后财务管控 12
第七章 结论及展望 13
7.1结论 13
7.2展望 13
结束语 14
致 谢 15
参考文献 16
第一章 引言
1.1企业并购的背景
目前，我国经济发展脚步不断加快，企业在经济市场中所占有的地位越来越高，随着资本市场的开放，并购重组已经成为目前经济发展中的重要经济行为。依靠并购的方式来整合不同的企业，使其能力相融合。所以目前来看，并购已经成为越来越多企业来实现自身版图扩张，占领更大的市场地位以及多元化经营的重要方式。但是并购并非一劳永逸，实际上在并购的过程中如何选择并购方式，支付方式以及策略很大程度上影响企业并购成功，而且不当的并购行为可能造成企业出现财政危害的情况产生。
1.2企业并购的意义
1.2.1研究目的
企业高速增加的基本点是找到最适合自己发展的方法，而并购则是支持企业快速发展的主要方法。在金融市场发达的国家，企业并购重组己变成扩大领域、加强实力、提高效率的重要手法。在企业并购活动中，支付是完成业务的最后一个环节，也是非常关键的一环，并购支付方法的选择也是决定业务是否成功的重要因素。本文通过对海尔并购通用家电支付方式的选择进行研究，介绍了并购双方的概况，并购过程和并购支付方式，肯定了国内外的多种并购方式。但研究发现海尔并购通用家电的支付方式比较单一，比较依赖现金支付方式，缺少创新。对此本文做出了评价并进行了总结。
1.2.2研究意义
我国企业的海外并购不仅在数量上有了突破，在并购的规模和方式上也有相当大的提升，但是由于目前我国许多企业仍存在各方面的问题和受制性，企业的创新不足导致行业发展无法与其他势头迅猛的行业相提并论，所以现在我国的医药行业想要通过经济全球化得到大的进步和发展也十分困难。在这样的背景下，我国大型制造企业——海尔电器，通过多年不断地探究与发展，完成了数起跨国并购并取得成功。本文从此角度出发，借用海尔电器并购美国通用电器这一案例，探究现阶段家电制造行业企业在跨国并购中所面临的风险以及如何在跨国并购中规避风险，来为我国行业以后的跨国并购提供可供参考的经验和价值。
第二章 企业并购财务风险相关理论概述
2.1企业并购财务风险的概念
企业并购是指不同企业之间为了达到各自的目的而进行的一种相互融合的合并，收购企业为获得被收购企业的控制权采取的产权重组活动。为了对两个企业的主次地位进行明确划分，通常将主并购企业称为收购、兼并及主并企业，而降被收购的企业称为被兼并、被收购企业。企业并购的类型可分为三种，分别为控股合并、吸收合并和新设合并。若将并购和目标企业分别为字母A、B表示，则控股合并可用公式A+B=A+B阐释，是收购方并购目标方后，以两个独自的企业进行运营，仅是取得目标方的管理权和控股权；吸收合并可用公式A+B=A阐释，是收购方并购目标方后将取代目标方的企业资格，成为一个企业进行运营，是取得目标方的全部资产获得权；新设合并可用公式A+B=C阐释，是收购方并购目标方后注册一家新企业，并不和之前企业相挂钩，以新的一家公司开始经营。
企业进行并购的最终目的在于取得并购的成功，并购成功与否一大部分取决于风险的控制与规避。企业如果控制风险十分合理，那么将会大大的增加并购成功的机率。常见的企业并购形态如表11所示。
表 11 企业并购具体形态
项目
类型
交易方式
兼并
吸收合并
新设合并
股权集合
购买
统一合并
收购
资产收购
股份收购
现金交易
股票交易
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