随着现代经济的不断发展，越来越多的公司已经上市。作为公司三大核心之一的财务制度，是人们的关注的焦点，而股利分配政策又是其中最重要的一块。目前，我国上市公司的分红政策尚未完全形成。大多数公司只是为了大股东的利益而制定股利政策，因此缺乏对中小股东利益的维护。在这个阶段，大多数公司使用股票分红发放股利，而很少使用现金股利。西方成熟的股利政策应当主要使用现金股利，而非股票股利。因此，有必要分析我国上市公司的股利分配政策，以更好地帮助我国上市公司股利政策的进一步完善和发展。本文首先介绍了股利政策的概念，然后分析了中国股利政策现状和存在的问题，再以远光软件公司作为案例研究分析，最后提出了对策和建议。关键词 上市公司，股票股利，股利政策，案例分析
目 录
1 引言 1
2 股利政策的基本理论 1
2.1 股利政策的概念 1
2.2 股利支付方式 1
2.3 股利政策的类型 3
3 远光软件上市公司股利分配政策现状及存在问题 5
3.1 远光软件上市公司基本情况简介 5
3.2 远光软件上市公司股利分配政策现状及分析 5
3.3 远光软件上市公司现行股利分配政策存在的问题 7
4 远光软件上市公司股利分配政策问题成因分析 9
4.1 融资渠道单一 9
4.2 公司产品单一化 11
5 远光软件上市公司股利分配改进对策12
5.1 开拓电力系统行业外新产品市场 12
5.2 制定科学规范的股利分配政策方案 13
结论 15
致谢 16
参考文献17
附表 20062017年远光软件资产负债表结构分析 18
1 引言
在这个经济发展迅速的时代，越来越多的公司都成功做到了上市，与此同时，也有越来越多的人开始关注这些公司的经营状况与发展趋势。作为公司三大核心之一的财务制度自然也在人们的关心之中，其中，股利分配政策又是很重要的一块。股利分配政策是上市公司合理分配股东税后利润和留存收益的战略。它对公司股价和公司未来发展有重要影响。
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早在20世纪60年代和70年代时，国内外的许多经济学家就开始研究股利政策，最终提出了一系列相关的股利政策理论。
目前，我国上市公司分红政策的发展还不成熟。大多数公司制定的分红政策只考虑大股东的利益，缺乏对中小股东利益的保护。公司派发股利的大多数方式都是股票股利，少数采用现金分红。然而，成熟的股利政策应以分配现金股利而非股票股利为基础。因此，有必要对中国上市公司实施的股利分配政策进行研究分析，这有助于进一步的完善和发展我国上市公司的股利政策。
本课题主要基于相关股利分配理论，描述了我国上市公司股利分配政策的现状以及存在的问题，以远光软件股份有限公司作为具体案例研究分析，最后提出改进建议。
2 股利政策的基本理论
2．1 股利政策的概念
股利政策是指在平衡公司所有相关内部和外部利益的基础上，采用各种公积金后，公司如何分配净利润的原则和政策。其实质是上市公司如何分配他们的税后利润。在现实生活中，公司使用的股利政策通常包括：剩余股利政策、稳定股息政策、固定股利以及固定股利支付率政策。股利政策的核心内容是股利支付率和股利支付方式[1]。
2．2 股利支付方式
在我国，股利支付方式一般可以分成以下三种类型，现金股利，股票股利和股票回购。现金股利是平时最常见的一种。顾名思义,现金分红是指以现金支付的股利,股票股利则是将支付股票作为股利的支付方式,主要包括送股和公积金转增资本两种形式。只要是在现金充足的前提下,一般企业都会选择以现金分红。
2.2.1 现金股利
所谓现金股利，其实指的也就是通过现金的方式来支付股息。对广大的投资者们而言，他们更愿意接收现金回报，所以，上市企业采用的现金股利分配模式通常能够获得投资者们的赞赏与认可。但是，很多上市企业均期望在留有足够收益的基础上以实现现金股利支付。若企业资金、现金不足却依旧发放，不单单会进一步增大企业的财务负担，与此同时，还会让企业偿债能力与资金的流动性状况造成较为不利的影响，甚至会导致一系列的财务风险，进而阻碍企业的平稳健康发展。此外，通常而言，企业为充分满足自身未来发展的现实需求，往往会倾向于保留一定额度的货币资金，这主要是由于支付过多现金股利或许会对于其再投资活动造成不好的影响。不过，在发展较为完善的市场当中，上市企业为获得投资者的关注与认可，往往更倾向于运用现金股利。
2.2.2 股票股利
众所周知，股票股利是股利支付的一种较为特别的形式，即股息可经由增发股票的方式来顺利实现分配。其重点涵盖了如下两种基本形式：（1）送股，主要指的是针对可分配利润的股票进行合理分配；（2）转增资本，主要是指运用资本公积或者盈余公积来顺利实现转增股本。由于采取股票股利分配的的方式，企业无需支出现金，只是所有者权益内部结构出现了一定程度的改变而已，因此对企业资本结构并不会产生特别明显的影响；从另一层面而言，由于无需指出现金，企业并不会负担这一层面的压力，所以在这种状况下，其短期偿债能力是不受影响的。与此同时，送股与转增股本均会致使业总股本出现大幅增加，从而致使股价出现明显下降，当股价出现大幅降低的时候，投资者们或许会选择大量买入，如此一来更有助于企业自身的平稳快速发展。当然，也有部分投资者会以为该企业或许出现了资金周转困难的状况，致使其缺少充足的现金，在难以分配现金股利的时候才决定去采用股票股利来支付相关内容。这样一来或许会导致投资者对于企业的投资意愿出现明显下降，进而减少对其投资[2]。
2.2.3 股票回购
股票回购，主要指的是综合运用自有资金从二级流通市场当中回购一定量的流通股。通常情况下来说，上市企业在顺利实现股票回购之后，其可以将股票注销掉，当然也可将其保留在企业中。事实上，若上市企业运用股票回购的方式来实现对于股息的高效分配，那么或许会造成大额资金从企业流出，从而让企业面临巨大的支付压力，甚至致使其遭遇巨大财务危机。所以，一般而言，上市企业均会在流动资金充足的状况下更倾向于选用该手段以顺利实现股利分配。
2．3 股利政策的类型
股利政策包括四类，分别是剩余股利政策、固定或者稳定增长的股利政策、固定股利支付率政策以及低正常股利加额外股利的政策，这四种政策各具优劣，企业应该具体依据自身的实际状况做出科学选择。

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