杜邦分析系统是一种重要的财务分析方法，在企业的财务分析中位于主要位置。现行的杜邦分析系统有很多优势，也存在一些不足。本文选取可口可乐公司2012年至2014年的财务数据，通过杜邦分析系统进行分析，指出不足，并针对性地提出改进，用改进后的杜邦分析系统再进行分析，对比两者的优缺点。改进前的杜邦系统以股东权益报酬率为核心指标，在此基础上对杜邦分析系统完善和改进，引进新指标，并以净资产剩余现金回收率为核心，这样做能够弥补杜邦分析系统的不足，使其能够更加全面的对企业的财务进行系统性的分析，能够让财务信息的使用者得到更加全面的财务信息。关键词杜邦分析系统；应用研究；完善改进；数据分析
目录
0 引言 1
1 杜邦分析系统简述 1
1.1 杜邦分析系统概念 1
1.2杜邦分析系统主要财务比率及关系 1
1.3 杜邦分析系统反映的财务信息 3
2 杜邦分析系统在可口可乐公司的应用 4
2.1可口可乐公司简介 4
2.2 杜分析系统应用 4
2.3杜邦分析系统的不足之处 8
3 对杜邦分析系统的改进 9
3.1改进内容 9
3.2 新指标分析 10
4 完善后的杜邦分析系统的应用 12
4.1 指标计算 12
4.2传统和改进后的杜邦分析系统的对比 15
结论 17
致谢 18
参考文献 19
杜邦分析系统在企业的应用研究
——以可口可乐公司为例
0 引言
现实生活中，很多企业都因为不注重财务分析而产生各种问题，甚至最后倒闭，其中更是不缺乏大公司的案例，比如安然事件。事实证明，账面上的数字再好看，也需要进行全面的财务分析。近年来，企业对财务分析的关注度越来越高。杜邦分析系统作为企业运用的一种主要财务分析方法，为企业分析其利益获取能力、偿还债务的能力、公司经营能力等方面提供了帮助和指导。杜邦分析系统是对财务状况和经营成果的全面分析，对杜邦分析系统在企业中的应用进行研究能够发现它的优缺点，扬长补短，改进杜邦
 *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: ^351916072# 
分析系统，弥补不足之处，使企业在今后的实际操作中能够有一个更加全面的分析。
1 杜邦分析系统简述
1.1 杜邦分析系统概念
杜邦分析系统用几种主要的财务比率的关系来综合地分析企业的财务状况，以股东权益报酬率为核心，层层分解总资产、净利润，对企业的财务全貌以及财务系统内部每个因素相互之间的关系进行全面、系统性的分析[1]。杜邦分析系统在1919年由美国杜邦公司最早使用，所以命名为杜邦分析系统。创立至今，历经百年历史，仍然是财务分析中位于主要位置的一种方法。 
杜邦分析系统相比其他分析方法的优点是更加全面、系统，可以使财务比率分析的表达更加有理有据，层次分明，能帮助公司决策者或投资者更加系统地掌握企业的营运情况和获利情况[1]。杜邦分析系统能够指导投资者优化经营结构，增加收益，经营者提高管理效率，同时也能确保债权人利益受到保护。
1.2杜邦分析系统主要财务比率及关系
杜邦分析系统利用多个有内在联系的财务比率的结合来进行分析，这些财务比率都可以用来反映企业经营效率和财务状态，它们存在于同一个指标体系中，最后由核心指标，即股东权益报酬率进行综合反映。
(1)总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系
总资产周转率=销售收入÷平均资产总数
总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，其变动是营业收入和平均资产总额共同作用的结果。
(2)销售净利率与净利润及销售收入之间的关系
销售净利率=净利润÷销售收入
销售净利率反映每单位销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平 。
(3)资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系
资产净利率=销售净利率×总资产周转率
资产净利率越高，说明企业利用全部资产的获利能力越强；资产净利率越低，说明企业利用全部资产的获利能力越弱。
(4)股东权益报酬率与资产净利率及权益乘数之间的关系
股东权益报酬率=资产净利率×平均权益系数
股东权益报酬率是整个杜邦分析系统的核心指标，反映了企业的获利能力，该能力受到多方面的影响，比如企业制定的财务政策，筹集资金的方式，营运能力好坏，都会影响到获利能力，它反映的是资金投入与其所产生的回报的关系。
这些等式中，“资产净利率=销售净利率×总资产周转率”被称为杜邦等式。各指标关系见图11
/
图11 指标关系图
1.3 杜邦分析系统反映的财务信息
（1）股东权益报酬率这一比率，是杜邦系统的核心，最有代表性、同时综合性极强。实现股东财富的最大化，提高生产运营等各方面经营活动的效率就是所有企业财务管理的重要目标。企业资产净利率和权益乘数决定了股东权益报酬率。企业的财务杠杆运用状况，也就是资本结构可以通过权益乘数这一指标来反映，而生产经营活动中的资产使用情况通过资产净利率指标反映出来[2]。
（2）反映企业利用资产取得利润能力的一个重要财务比率就是资产净利率，总资产周转率与销售净利率的乘积等于资产净利率，它揭示了企业利用总资产的有效性以及投入产出的情况，具有很强的综合性。资产净利率的高低受到企业的资产结构、成本费用、资产周转速度、资金占有量以及销售收入等各种因素的直接影响。
（3）销售净利率是企业获得的净利润和销售收入的占比关系。通常情况下，企业的销售收入和净利润是同向关系，即一方增加另一方也呈现增加趋势。但是，如果企业各项成本费用过高，只提高销售收入是不能提高销售净利率的，只有销售收入的增长的幅度小于净利润的增长，销售利润率才会提高。
（4）权益乘数用来反映资产结构是否合理。企业的资产占用是否合理，流动性是否良好都能够从资产结构中得到反映，资产的流动性就能反映出企业偿还债务的能力，同时资产的占用也影响到企业牟取利润的能力。通常情况下，若大量的资金被占用，如流动资产中的存货与应收账款过多，就会影响企业的资金周转；如果企业闲置资金过多，现金持有量过大，即企业现金过量，那么企业的盈利能力就会受到负面影响[2]。

原文链接：http://www.jxszl.com/jmgl/cwgl/76782.html