基于利率市场化理论和中国商业银行风险承担理论，本文利用面板数据模型选取2007年至2018年间15家不同类型商业银行的年度数据，并利用GMM方法对其进行研究。结果发现随着市场化的进程逐步完善，我国银行总体风险承担表现出向降低方向发展。面临此情况，银行也应积极改善风险机制，不断提高相应的承担能力以应对带来的风险。再对模型结果深入分析，可以看出宏观经济环境也对银行风险承担有显著影响，商业银行应顺应环境量力而行从而更好地应对自由化带来的风险。
目录
摘要3
关键词3
Abstract3
Key words3
一、引言3
二、文献综述4
（一）国外相关研究 4
（二）国内相关研究 4
三、利率市场化与风险承担理论基础5
（一）利率市场化5
1.含义与进程5
2.相关理论6
（二）风险承担6
1.风险承担含义6
2.风险承担影响因素7
（三）利率市场化对商业银行风险承担影响的机制 7
四、利率市场化对商业银行风险承担影响的实证分析 8
（一）数据来源 8
（二）变量定义 8
1.被解释变量9
2.核心解释变量 9
3．控制变量 10
（三）变量描述性统计10
（四）构建模型11
（五）实证结果及分析12
五、结论及政策建议 12
（一）结论12
（二）政策建议13
致谢13
参考文献13
利率市场化对我国商业银行风险承担影响的研究
引言
引言
金融深化理论表明，发展中国家的经济被长期抑制，并且侧重于利率监管。监管利率低于基准水平使国内金融市场无效并阻碍经济增长。只有拒绝金融抑制，才能使经济发展得到有效发展。大量实证研究表明，金融市场自由化对经济发展产生积极影响，但也影响着部分转型国家经济，影响这些国家的健康发展。但不论如何，从全球经济发展趋势来看，利率市场化是大趋势。
我国的利率市场 *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: &351916072& 
化正式开端是1996年放开同业拆借市场利率，完成于2015年放开存款利率上限，存贷款利率的放开代表着中国长达许久的利率管制的结束。但是由于我国对利率的长期严格控制，中国的商业银行风险管理和稳定性较差。利率自由化影响了银行的传统获利方式，即以利差为主要的收入来源，同时带来了利率风险、信用风险、流动性风险等多种影响因素，这给银行应对风险带来了问题，但另一方面，利率自由化在一定程度上会导致商业银行积极改善风险管理机会。
在利率市场化以后，面临与以往截然不同的经营环境，如何在不断深化的利率市场化环境中防范风险，商业银行如何更清晰的认识现状，开拓业务创新，应对风险是有重要意义的。因此，本文件将从实证出发分析市场化对风险承担的影响，并给出适当的政策建议，以帮助银行更好地进行承担风险。
二、 文献综述
（一）国外相关研究
随着金融自由化的深化，全球金融体系相关的风险也在增加。 商业银行是经济主体的基础，也是第一个面临风险的金融机构。在此基础上，国内外研究人员越来越意识到与商业银行相关的风险的重要。关于市场竞争因素，Hellmann et al.(2000)认为，银行股票持有者会得到风险带来的收益，且不需要承担相应的亏损可能，而存钱的人和政府承担亏损，所以银行的风险承担会由于市场因素而提高。Daniel and Jones(2001) 通过研究发现，在金融市场化过程中，银行有一个开始时飞快、风险由低到慢慢提高的过程。当涉及到利率环境对商业银行风险敞口的影响时，低利率环境往往会增加其风险，首先，银行在面对较低的利率时会偏向风险较高的选择，其风险承担也就相应增加了(Rajan，2006)；其次，名义利率越低，利率曲线越陡，从利率市场可推测出银行下期的利息收入会更高，导致现金流入以及收益显著增加，同时其风险承担也将加强（Adrian和Shin，2010）。市场竞争因素、货币政策因素和利率环境等是影响商业银行风险的主要方面。
（二）国内相关研究
许多国内学者用国内银行数据调查，提高了与国情的相关性。一些研究验证了这样的假设，即利率市场化会使银行的风险承担增加。陈坤和高浩（2010）分析了五家股份制银行的业务数据，他们发现国内银行利率风险很高，并面临着上升趋势。后来，学者们进一步扩大了样本规模和风险类别。范育涛等（2013）根据65家银行数据发现，银行间竞争导致对其特许价值的影响，将会增加银行的经营风险。在此基础上，陆静和其他人（2014）详细分析了贷款利率市场化会如何带来风险。一方面，银行为维持利润增长会选择建立多方向的盈利结构并扩大信贷额。但是目前依旧是利息收入占主导，非利息业务不完善，这种选择对于分散风险作用不明显。另一方面，获得信贷，降低吸引客户的标准，扩大信贷规模也会增加银行的风险。吴炳辉等（2014）应用银行风险相关理论：面对市场利率的激烈竞争，银行无可避免流动风险，刺激其加强应对管理能力。并且，因成本的增加，银行也将面临信用风险。宋慧等（2016）用16家上市银行数据实证结果表明，中国商业银行在其他条件下不会发生变化，经济快速增长将增加风险敞口。 国家货币政策将对银行风险产生积极影响，自由货币增加银行风险敞口。汪可（2018）对2003至2016年中国82中国商业银行数据回归分析，发现Fintech发展将加快利率的市场化过程，银行加大了价格竞争力度，降低了银行利润，增加了风险评估。
国内另一些学者得出的结论是，利率市场化会降低银行风险。张宗益等人（2012）实证分析了价格竞争与利率自由化出现时的风险行为之间的关系。贷款利率的自由化将刺激价格竞争，并以风险转移效应为渠道降低信用风险。价格竞争不是银行的重要竞争工具，对整体业务风险的影响有限。左峥等人（2014）从2001年至2012年的国内商业银行的面板数据开始，验证银行风险是否会因为存款利率的自由化而增加。实证结果表明市场利率将鼓励银行扩大业务范围并减少经营波动，而降低利率将有助于通过降低风险来减少负面选择和道德风险。李仲林（2015）运用双边随机前沿模型实证分析，结果表明，接受风险的银行整体水平低于理想水平，同时随着水平的上升，其整体风险趋于减少，其中国有银行出现最明显的下滑，股票银行和区域银行正在增加。李成（2015）也表明，与市场利率相关的商业银行存在显著的异质性风险：规模较小的银行往往具有较高的风险偏好，较高的风险承受能力。唐齐鸣和马丽（2017）用16家上市银行20062016年的面板数据，以EDF（预期标准利率）为被解释变量进行探讨，大规模的银行，拥有较低的风险承担，随着利率市场化的推进，银行储蓄和贷款之间的竞争加剧蔓延，银行承担风险下降趋势，进一步的研究得出结论，利差缩减会减少规模对其风险承担的作用。刘生福等人（2018）通过建立全面反映货币市场水平、债券市场、影子银行市场和存贷款利率市场化水平的指数，以115家银行面板数据为基础，研究显示随着市场利率水平的持续上涨，宽松的货币政策会鼓励银行风险承担行为，相反紧缩的会限制其风险承担行为。但在流动性和价格的双重作用下，银行受到货币政策的影响随着利率市场化程度加深而减弱。

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