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摘要II
AbstractIII
一、引言1
二、国内外文献综述及分析1
（一）利率市场化影响商业银行盈利能力的研究1
1．利率市场化带来商业银行间的激烈竞争1
2．利率市场竞争加剧对商业银行盈利能力的影响1
（二）净利差影响商业银行盈利能力的研究进展2
1．利率市场化带来商业银行净利差的变化 2
2．净利差变化对商业银行盈利能力的影响 2
（三）利率市场化对商业银行盈利能力的影响分析与假设3
1．不利影响3
2．有利影响3
3．研究假设4
三、实证分析4
（一）样本数据和变量4
1．样本数据选取4
2．商业银行盈利能力的影响因素4
3．因变量选取5
4．自变量选取5
5．控制变量选取6
（二）模型评估和分析7
1．模型设定7
2．模型检验7
3．实证回归8
（三）实证结果分析10
四、小结与建议11
（一）小结11
（二）建议12
致谢12
参考文献13
利率市场化对我国商业银行盈利能力的影响 ——基于净利差变动的视角
摘要
在当代经济中，利率反映了资本的价格水平，利率的变化直接反映了金融市场的发展状况。随着中国对基准利率规则的修改，表明了中国正逐渐放弃利率双轨制，实现自由化。以净利差为盈利基础的商业银行在利率市场化的过程中获得了对金融资产的自主定价权，但也面临着更多的不确定性。本文站在净利差变动的视角，重点分析利率市场化对商业银行盈利能力的影响，选取商业银行的资产收益率、净利差等指标进行回归分析，为商业银行在利率市场化过程中可持续盈利能力的提高提出合理的建议。
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/> 引言
金融机构融资的利率水平由市场供求关系决定，这是利率市场化最直观表现，利率市场化的实质是将利率的决策权交给相关的金融机构，商业银行作为金融机构的重要组成部分，其一举一动都影响着市场利率的变化。中央银行提供基准利率，各个商业银行根据自身的资金状况和对金融市场动向的判断，从而自行调节利率水平。
从1996年放宽利率控制到2015年取消存款利率上限，中国利率市场化的主要工作已经完成了很大一大部分。利率市场化给予了商业银行自主定价的权利，但同时也让商业银行失去了利率管制时期固定利差带来的稳定收益，也因而使商业银行之间的竞争加剧，给传统的商业银行业务模式带来了巨大影响。利率市场化既给商业银行带来了发展的机遇，也带来了相应的挑战。本文将对利率市场化环境下商业银行盈利能力的影响因素进行分析，根据分析结果提出针对性建议。
二、国内外文献综述及分析
（一）利率市场化影响商业银行盈利能力的研究
1．利率市场化带来商业银行间的激烈竞争
商业银行间的竞争一直存在，再受到利率改革的刺激，行业间的竞争变得更为激烈。朱海燕（2004）认为，以市场为导向的利率改革使商业银行在利率决策方面拥有更大的自主权，从而加剧了竞争。[1] Allen Berger等（2009）指出，利率市场化环境中，大型商业银行会缩小存款业务规模，而小型商业银行会以此为契机扩大资产规模，而这样的行为会使商业银行之间的竞争更加激烈。[2] 张宗益等（2012）经过研究发现，在我国逐渐放开贷款利率上限后，商业银行的贷款风险增加、行业间的竞争加剧、价格竞争加剧等。[3] 王晨飞等（2018）通过对我国商业银行2005年至2016年年报数据的测算，认为我国商业银行虽然处于垄断竞争，但是竞争程度在不断加强，并得出我国商业银行正在向竞争市场靠近的结论。[4]
2．利率市场竞争加剧对商业银行盈利能力的影响
关于利率市场化带来的银行业竞争方面，乔桂明等(2013)认为，随着利率市场竞争的越发激烈，商业银行承受着市场竞争的压力，其盈利能力会受到一定的打击，但商业银行可以进行自主创新，升级盈利模式，提高自身的盈利能力。[5] John Boyd等（2001）认为，在利率改革导致的激烈竞争环境中，商业银行会先经历一段困难期，要克服困难，就需要银行自身保持良好的资金管理能力，发挥自身优势，增加银行产品的种类，最终能够维持稳定的盈利水平，抵御市场冲击。[6]迟文嘉（2019）认为，在利率市场化改革的浪潮中，商业银行之间的激烈竞争导致盈利能力不足。 因此，商业银行一定不能忽视中间业务的发展，适当增加中间业务的比重，增加中间业务的盈利能力，这有利于银行整体盈利水平的稳定增长。[7]
综合以上文献，学者们在一定程度上对利率市场化加剧了商业银行间的竞争持有肯定的态度，而行业间竞争的加剧使各商业银行原有的盈利模式受到了不同程度的冲击。在利率市场化带来的激烈竞争中，学者们观点的得出是基于各自不同的思考角度，总而言之，商业银行的盈利模式受到冲击后，其可以通过一系列措施来提升自己的盈利水平，维持盈利能力的稳定增长。
（二）净利差影响商业银行盈利能力的研究进展
1．利率市场化带来商业银行净利差的变化
在对银行盈利能力进行研究分析时，净利差往往需要纳入考虑的范畴。关于利率的市场化是否不可避免地导致商业银行的存贷款利差的收窄，存在着不同的观点。一种观点认为，利率市场化会导致净利差的降低。另一种观点认为，利率市场化并不必然导致商业银行净利差的降低。
在认同该观点的一方，James Nguyen（2012）指出，在金融自由化程度加深的大环境下，商业银行之间的竞争会导致银行间存款利率的提升，而银行间的贷款利率会保持在一个相对较低的水平，当贷款利率的增幅小于存款利率的增幅时，银行的利差收入将会减少。[8] Anthony Saunders和Liliana Schumacher（2000）在调查了欧美主要国家的经济数据后，他们发现，银行的利率波动与它们所在的金融市场的利率波动有着非常密切的联系。当利率波动趋于平稳时，银行的利息收入也相应减少。[9]

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