为了适应经济全球化的要求以及新形势的需要，我国于2008年出台实施了新的企业所得税法，实现了内资、外资企业的企业所得税的统一，这对研究所得税改革对公司价值的影响提供了一个十分难得的契机。本文首先通过回顾国内外企业所得税改革的研究现状，然后采用实证研究的方法，选取我国上市公司作为研究样本，构建合适的模型，运用计量经济学的方法对样本数据进行回归分析和实证检验，并对各种检验结果的回归系数进行比较分析，验证所提假设的正确性，最后得出本文的研究结论公司价值与所得税成负相关关系；税改后，非国有企业的价值比国有企业提高的更为显著。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
绪论2
（一）研究背景2
（二）研究意义2
1、理论意义2
2、实践意义2
研究内容与研究框架2
1、研究内容2
2、研究框架3
（四）研究方法3
1、文献研究法3
2、实证研究法3
二、文献回顾3
（一）国外关于企业所得税改革的研究现状3
（二）国内关于企业所得税改革的研究现状4
（三）文献述评5
三、理论分析与研究假设5
四、研究设计6
（一）样本选取与数据来源6
（二）模型与变量 6
五、实证结果与解释7
（一）描述性统计7
（二）相关性分析8
（三）企业所得税与公司价值的关系:基于一般理论分析的检验9
（四）企业所得税与公司价值的关系:基于产权性质分析的检验10
六、研究结论10
致谢11
参考文献11
图1 研究框架图3
表1 研究变量的描述性统计7
表2 研究变量的相关性分析8
表3 企业所得税改革对公司价值影响的回归分析9
表4 基于产权性质的企业所得税改革对公司价值影响的回归分析 10
企业所得税改革对公司价值的影响 *景先生毕设|www.jxszl.com +Q: ^351916072* 

——基于我国上市公司的经验证据
引言
一、 绪论
（一）研究背景
2007年3月16日，第十届全国人民代表大会第五次会议审议通过了《中华人民共和国企业所得税法》，规定自2008年1月1日起执行。新企业所得税法结束了内资、外资企业适用不同税法的历史，统一适用新企业所得税法，新税率为25%。新税法的实施，必将会在一定程度上直接或者间接的对公司的行为产生影响，并产生一系列的经济后果。
根据国内外的文献可知，基于企业所得税改革这一政策背景，国内外的学者主要研究了其对盈余管理、资本结构、薪酬政策、投资决策等几方面的影响，而其对公司价值的影响的研究甚少，且没有指出所得税与公司价值的具体关系，但这些问题又是非常值得研究的。因此，08年的企业所得税改革正好提供了一个研究契机，本文以此为基础，解决了以下的一些问题：1、税制改革后对公司价值有什么影响？2、考虑企业的产权性质，国有企业与非国有企业在所得税改革后，其公司价值是否有差异？通过本文的实证研究，丰富了相关的研究文献，也给制度制定者提供了一定的贡献。
（二）研究意义
1、理论意义
根据现有国内外学者的研究，可以看出所得税改革后，公司的资本结构、盈余管理、薪酬政策、投资决策等行为都或多或少会受到影响。而在公司价值的方面研究较少，已有的文献中，国内学者武立永、杨萍（2008）在研究税收对公司价值的影响时发现如果考虑利息的抵税作用，举债融资会由于利息的抵税作用而使公司的价值增加，但是他们的研究并没有明确指出所得税与公司价值的关系。本文基于08年企业所得税改革这一政策背景对公司价值进行了深入的研究，填补了这方面的空白，为相关的研究提供了新的经验支持。
2、实践意义
本文试图研究所得税改革给公司价值带来的影响，以来评价新的企业所得税法在促进或抑制公司价值方面的作用，从而为我国企业所得税制度的不断改进和完善寻找一定的理论支持。本文主要从税负的角度分析了税改对公司价值的影响以及考虑了产权性质以后，税改对公司价值的影响。通过对这些问题的研究，不仅可以丰富相关的研究文献，为政策评价提供依据，同时也可以给政策制定者提供一定的借鉴。
（三）研究内容与研究框架
1、研究内容
本文以08年企业所得税改革为背景，主要研究了以下这些问题：1、企业所得税改革以后，企业所得税税率的变化是否会影响公司的价值？2、企业所得税改革对公司价值的影响在国有企业与非国有企业中是否有差异？
本文将按如下顺序进行安排：
第一章绪论，阐述本文的研究背景、研究意义、研究目标、研究方法以及本文采用的技术路线，目的是对全文的研究做一个预览。
第二章文献回顾，对企业所得税改革的相关国内外文献进行了归纳和梳理，指出以往研究取得的成就和存在的不足，提出了本文拟研究的方向。
第三章理论分析与研究假设，通过对理论和现有文献的结论进行分析，就本文的主题提出相应的明确的假设。
第四章研究设计，包括样本的筛选、研究变量的设计与研究模型构建。根据上述提出的假设，构建适合的模型并进行描述性统计和回归分析等，来研究所得税对公司价值的影响。
第五章实证结果与解释，对上述的模型与变量进行实证分析，对所得结果加以解释。
第六章研究结论，根据上述的实证检验，得出具体的结论，进一步强调本文的创新与意义。
2、研究框架
图1 研究框架图
（四）研究方法
1、文献研究法
本文首先采用规范研究的方法，查阅相关的研究文献，对国内外有关企业所得税改革方面的研究成果进行了综述，大致了解了目前企业所得税改革的研究现状。
2、实证分析法
本文将采用实证研究的方法，选取了我国上市公司作为研究样本，通过查询CSMAR数据库以及其他相关网站获取所需要的数据资料，并对所取得的样本数据进行分析和处理，构建合适的模型，运用计量经济学的方法对样本数据进行回归分析和实证检验，通过对各种检验结果的回归系数进行比较分析，验证所提假设的正确性，从而得出本文的研究结论。
二、文献回顾
（一）国外关于企业所得税改革的研究现状
国外关于企业所得税改革的研究主要从企业所得税改革对公司行为的影响以及经济后果展开。国外学者大都以1986年美国企业所得税改革为研究背景，研究了企业所得税对盈余管理、资本结构、薪酬政策以及投资决策这几方面的影响。
针对美国1986年的企业所得税改革，一些学者发现企业所得税税率的变化会影响公司的盈余管理水平。Boynton等（1992）发现，美国税收改革后公司确有利用应计制手段来减少盈余的行为。Scholes（1992）的研究表明，在企业所得税率下降之前，企业会显著的增加所确认的费用且推迟确认收入，从而使推迟确认利润至所得税率低的期间。Guenther（1994）研究发现了企业会由于税率变动而增加盈余管理的动机。大型企业、管理层持股较多的企业以及长期负债水平低的企业，更倾向于在税率变动的前一年调高可操纵应计费用。Edward（1997）研究显示，企业会在所得税税率变动后，主要利用递延经常性收益与非经常性收益两种方式来进行盈余管理，并以非经常性收益为主。Collins（1997）认为，大型跨国公司面对本国税率低于国外平均税率的时候，大型跨国公司会倾向于进行跨地区的盈余管理。

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