随着我国经济的发展，企业研发投入意识正在提高，研发投入作为企业重要的经费支出，如何科学地进行研发投入是每个企业在生存和发展中亟待解决的问题。国内外学者们从公司治理、内部控制等方面对研发投入影响因素进行了深入的研究，并取得一定的研究成果。本文在国内外学者研究的基础上，以企业经营风险为切入点对影响企业研发投入的因素进行研究，并以创业板60家上市公司为研究对象，获取2015年-2017年的相关数据，采用描述性统计、相关性分析以及回归分析等方法，对企业经营风险与企业研发投入强度的关系进行研究。研究结果表明企业经营风险与企业研发投入强度显著负相关，且经营风险对研发投入的影响有滞后性。
目录
摘要 Ⅰ
关键词Ⅰ
AbstractⅠ
Key wordsⅠ
一、引言1
二、概念界定、理论基础及文献综述1
（一）概念界定1
1．研发投入1
2．经营风险1
（二）基础理论2
（三）文献综述2
1．国外研究状况2
2．国内研究状况3
3．文献评述3
三、研究设计3
（一）假设提出4
（二）变量选取4
1．被解释变量4
2．解释变量4
3．控制变量5
（三）数据来源6
（四）模型构建6
四、实证分析6
（一）描述性统计6
（二）相关性分析6
（三）回归分析7
五、结论与建议7
致谢8
参考文献9
表1 变量的经济意义与具体说明5
表2 变量描述性统计6
表3 相关性分析6
表4 经营风险对研发投入强度回归结果7
上市公司经营风险对研发投入的影响研究
会计151 谢俊豪
引言
引言
在2016年召开的全国科技创新大会上习主席总书记明确提出科技事业发展的新目标，随后在十九大上针对创新型国家建设问题作出了战略部署，以推动现代化产业体系 *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: ^351916072# 
建设发展进程。而对研发活动进行投入是提高创新能力的经济基础与前提。结合2017年我国科技研发项目的经费投入报告可知，我国在2017年的研发经费为1766.1亿元，同比增长1929.4亿元，增长率为12.3%，同比提高1.7个百分点，达到历史新高。在最近几年，我国的研发投入力度持续增加，相比发达国家，差距正在不断缩小。在2017年，国内研发投入的强度为2.13%，同比提升0.02个百分点，最近4年均高于2%。在这种研发创新热潮下，企业如果想要快速发展，就需要积极研发新的产品和技术，借助高附加值的产品与技术，企业才能提升自身实力与优势。同时，对企业而言，研发活动在一定程度上保障了企业的核心竞争力和发展潜力，并且与企业技术发展水平、研发投入强度及企业效益增长后劲等都有着密不可分的关系。当前，市场环境越来越复杂，每个企业都需要思考怎样合理、高效进行研发工作，提升综合竞争力与市场应对能力，确保企业平稳发展。
在过去研究工作中，研究者发现公司规模、资产负债比、成长规划等因素能够对研发投入造成研发影响。在企业中，研发是一种持续性、有计划的工作，对资金有着较高需求，而且研发结果也具备一定滞后性。所以，企业的管理层既需要思考研发投入力度，同时还需要重点发现研发投入可能引起的各种经营风险。
本文以经营风险为核心，详细分析了经营风险如何影响研发投入，分析研发投入与经营状况存在怎样的关系，这有助于管理层制定更为可靠的研发投入计划，得到最大收益，建立长效的研发投入制度。提升综合竞争力的过程中，有效控制各种经营风险，这对于企业合理开展研发活动，正确把握行业发展脉搏，都具有一定实际意义。
二、概念界定、理论基础及文献综述
（一）概念界定
1．研发投入
研发投入是企业在报告年度用于开展内部R&D活动的实际支出，是企业在市场中保持核心竞争力的物质基础和重要前提。研发活动的目的是对技术进行实质性改进，将研发成果转化为具有创新性的产品、工艺和服务，研发活动可以是长时间连续的，也可分段进行。通过《企业会计准则第6号无形资产》可知，在企业的各项支出方面需要与资本化相符合。企业研发活动包括了自行开展的研发活动、委托第三方有偿开展的研发活动等诸多活动。并且基于此种研发活动，公司一定要从自身实际情况出发，披露以上研发活动中的具体支出情况。现如今，世界范围内的诸多学者都是通过研发投入的具体强度情况来了解研发投入的。其中研发投入强度主要包括了如下几种表示方法：研发投入/营业收入、研发人员/员工总数、研发投入/新产品销售收入、研发投入/市场价值。
2．经营风险
所谓经营风险，指的是企业在生产与经营期间，因为各种内外部因素而引起收益变化的风险，主要存在于供产销核心环节。现阶段，不少学者在分析研发投入与经营风险的关系时，主要是从财务角度进行分析，将经营风险的指标归结于现金流的波动性水平与盈利波动性水平。李明(2015)认为企业经营风险源于管理者的错误决策，由于决策不当而造成盈利波动，进而对投资者的预期收益产生影响，或是由于汇率发生变化引起成本增加与收益降低。本文认为，在企业中，经营风险主要存在于生产、销售等环节，所以，在评价经营风险时，也应当围绕经营活动的各个环节进行，筛选更加适宜的评价指标，其中，经营杠杆系数能够有效评价经营风险高低。
（二）理论基础
在委托代理关系中，信号传递指的是代理人对委托人发送某种信息，以证明其经营管理行为有效的一个过程。信号传递理论认为资本市场是不完美的，存在着信息不对称的问题。而信息不对称也导致交易者无法实现最优交易。该理论经过几十年的发展，以及市场的不断发展和完善，如今这一理论认为投资者应当更加重视企业动向，了解企业情况，进而显著提升投资效率。
研发支出可以使企业的竞争力和业绩持续上升而且空间会持续增人。应用信号传递理论，研发投入的信息向市场传递着企业对研发活动的重视，预示着未来企业会因研发而获得高的利润和经济效益。当投资者认可企业研发活动能给企业带来未来利润这个信号时，投资者就会对企业投资增加信心，从而企业能获得更多的资金支持，进行创新活动，这样可以形成一个良性循环系统。

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