企业投资是企业对现有资金的一种运用，其目的是在未来一定时期获取与风险相匹配的报酬，同时，投资作为拉动经济增长的“三驾马车”之一，在我国经济发展中发挥了重要作用，在当前经济市场中，非效率投资的行为发生频繁，影响了资本的有效使用。非效率投资主要包括两种形式，一种是投资过度，另一种是投资不足，而导致非效率投资产生的主要因素是委托代理理论以及信息不对称理论，而内部控制，从理论上来说，能够减少非效率投资行为的发生，使得企业投资效率获得进一步的提升。但是关于内部控制能否有效抑制非效率投资，国内外学者存在分歧。在这一理论背景之下，本文从内部控制的角度出发，进一步验证内部控制与非效率投资之间的关系。
目录
摘要4
关键词4
Abstract4
Key words4
引言5
一、绪论5
（一）研究背景及意义5
1．研究背景 5
2．研究意义5
（二）研究内容与方法6
1．研究内容 6
2．研究方法 6
（三）研究思路及创新之处7
二、文献综述8
（一）内部控制的相关研究8
（二）非效率投资的相关研究8
（三）内部控制与非效率投资关系研究9
（四）文献述评9
三、理论基础与研究假设10
（一）理论基础10
1．委托代理理论 10
2．信息不对称理论 10
（二）研究假设10
四、研究设计11
（一）样本选取与数据来源11
（二）主要指标的衡量11
（三）模型构建与变量定义12
五、实证分析13
（一）投资效率模型的实证研究13
（二）内部控制与非效率投资的实证研究14
六、研究结论与建议15
（一）研究结论15
（二）研究建议15
致谢15
参考文献16
国内A股上市企业内部控制与非效率投资关系研究
引言
引言
内部控制是现代企业经营活动 *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: ￥351916072￥ 
中的经典管理制度，是企业内部治理的重要组成部分，通过指导监督企业各个部门、各个方面的经营活动，让企业有效运转。目前国内外学者中已有文献研究指出，科学有效的内部控制有助于抑制企业非效率投资行为。自从美国推行SOX法案后，内部控制的有效性越来越受到重视，我国在2008年和2010年出台了《内部控制基本规范》和《内部控制配套指引》，说明我国也对内部控制进行了相关的引导，但是我国企业股权普遍非常集中，加之企业的投资经营活动不会受到内部控制的全面监管，因此，内部控制是否对企业投资有所帮助，已成为人们关注的焦点。但是有部分国内外学者对内部控制与企业投资效率的认知存在不一样的见解。随着上市企业数量的增加，相对应的上市公司问题愈发频繁。在这一背景下，本文通过研究内部控制与非效率投资之间的关系，进行理论与实证分析，从而为企业的内部控制提供建议，减少非效率投资行为的出现。
一、 绪论
（一）研究背景及意义
1．研究背景
企业投资是企业对持有资本的利用，目的在于实现企业价值最大化与股东财富最大化，与此同时，投资作为拉动国民经济增长的“三驾马车”之一 ，在我国经济发展中发挥了重要作用。但是，我国目前企业依旧存在非效率投资的状况，影响了企业的收益以及国民经济的发展，近几年因为非效率投资行为而导致企业倒闭或者投资失败的事件层出不穷。非效率投资的出现与信息不对称和为委托代理相关，且主要表现为投资过度和投资不足两种形态。
内部控制，指的是企业为了提高经营效率、充分有效地获得和使用各种资源，达到既定管理目标，而在企业内部实施的各种制约和调节的组织、计划、程序和方法。从理论上来说，它能够抑制非效率投资行为的发生，进一步提高企业的经济效率。但是关于内部控制能否有效抑制非效率投资，国内外学者存在分歧。基于我国社会主义市场经济的特殊背景，企业内部控制与国外相比较而言会存在一定的差异性，因此，本课题通过研究国内A股上市企业的相关数据，找出内部控制与非效率投资行为的相关关系，在理论层面和现实层面都具有重要意义。
2．研究意义
本课题的理论意义意义在于：能够丰富内部控制与非效率投资关系的现存研究文献。目前国内外学者对于内部控制能否合理抑制非效率投资存在争议，除此之外，针对我国特殊国情，目前处于社会主义市场经济的外部环境，对上市企业的内部控制存在一定的影响，在考虑这一背景情况下，对其进行实证研究，对学者的后续研究提供了一定的借鉴与参考。
本课题的现实意义意义在于：我国经济处于转型升级的阶段，合理利用投资机会以及现有的资源不仅对企业自身增值有促进作用，也对国民经济的发展提供动力。考虑到我国特殊的国情，以公有制为主体，各种所有制经济共同发展，使得我国资本市场的成长并不成熟，与此相关的政策规定和市场监管体制不够完善，由此导致的非效率投资行为制约着企业的价值增值，财务风险发生的概率也会增大。通过本课题的研究所得出的结果会使得企业更加重视自身内部控制的作用，合理设立内部控制制度，使内部控制对日常运营管理及价值增值的推进作用发挥到最大。本课题的研究成果也可为国家内控政策的进一步深化提供帮助。
（二）研究内容与方法
1．研究内容
本文的研究主要通过六个部分组成：
第一部分是绪论，主要点明了本文的研究背景、研究意义、研究内容与方法、研究思路以及本文的创新之处。
第二部分是文献综述，这一部分通过对国内外相关文献进行了归纳整合，阐明了内部控制、非效率投资等概念的相关定义，对内部控制与非效率投资的关系的文献进行梳理，在对上述文献进行综述的基础之上，总结目前已有文献的研究存在的一定缺陷，明确自身的研究方向。
第三部分是理论基础与研究假设，在对文献综述归纳整理的基础上，通过对委托代理理论、信息不对称理论的研究，从而提出自己的研究假设——有效的内部控制对A股上市企业非效率投资行为有一定的抑制作用。

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