目录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
1.1 研究背景及意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 研究内容与研究框架 2
1.2.1 研究内容 2
1.2.2 研究框架 3
1.3 研究方法与创新之处 3
1.3.1 研究方法 3
1.3.2 创新之处 4
第二章 文献综述 5
2.1股权结构与非效率投资 5
2.2.1股权集中度与非效率投资 5
2.2.2股权制衡度与非效率投资 5
2.2.3股权性质与非效率投资 6
2.2.4农业上市公司股权结构与效率投资效率 6
2.2 文献评述 7
第三章 理论基础与假设提出 8
3.1基础理论 8
3.3.1委托代理理论 8
3.1.2自由现金流假说 8
3.1.3信息不对称理论 9
3.2假设提出 9
第四章 研究设计 11
4.1 样本选取与数据来源 11
4.2变量定义 11
4.2.1被解释变量 11
4.2.2解释变量 11
4.2.3控制变量 11
4.3模型设计 13
第五章 实证检验结果与讨论 14
5.1描述性统计 14
5.2相关性分析 15
5.3回归分析 15
第六章 研究结论与政策建议 18
6.1结论 18
6.2政策建议 18
6.2.1保持适当的股权集中度 18
6.2.2适当减持国有股并加强对经理人的监督 18
参考文献 20
致 谢 22
我国农业上市公司股权结构对非效率投资行为影响研究
摘 要
企业财务管理的目标是价值最大化，而企业的价值很大程度上取决于投资行为，因此企业投资决策是否有 *51今日免费论文网|www.51jrft.com +Q: &351916072& 
效直接关系到企业能够实现价值最大化。当前我国市场和经济制度不够完备，农业上市公司板块普遍存在投资不足或投资过度等非效率投资的现象。本课题利用CSMAR国泰安数据库，分析我国农业上市公司2010年2019年股权特征从三个维度探究股权结构对非效率投资的影响。研究结果显示：股权越集中，企业的投资效率越低下，除第一大股东外的前五大股东在抑制第一大股东投资冲动方面并未发挥明显的治理效应，反而有加剧投资水平的特征，这与我国上市公司股权结构过于集中有关。股权性质方面，与非国有企业控股的农业上市公司相比，国有控股的农业上市公司投资效率偏低，这可能与国有控制人权分离有关。本文研究聚焦于49家农业上市公司，将农业上市公司股权结构与他们的非效率投资水平相联系，丰富投资效率的研究视角，基于研究结论，对提高企业投资效率问题提出针对性建议，有助于企业作出理性的投资决策和健康发展，从而实现企业价值最大化。
引言
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
农业是国民经济的基础，农业产业发展程度决定了我国现代化的水平。现如今，企业作为市场经济中重要组成体，近几年来国家层面积极营造有利于农业上市公司发展的政策。2019年国务院发布《关于促进乡村产业振兴的指导意见》，致力于鼓励一些县级金融机构将更多的自有资金用于发展当地产业，将小微企业融资优惠的范围普及到农业，不仅如此，该政策鼓励当地政府大力扶持农业企业上市和后续融资等。此外，银保监会在同年印发的《关于做好2020年银行业保险业服务“三农”领域重点工作的通知》指出，金融机构要将重点聚焦于农业领域，尤其是针对农业企业信贷管理，给予支持和提倡，大型商业银行要争取、努力实现普惠型涉农贷款增速大于自家平均增速的目标。政策导向凸显农业的重要性，在此背景下，农业上市公司的投资行为引发学者们的热议。以往学者研究中大多都普遍揭示农业上市公司投资效率低下的现象，基于此，本文的研究对象集中在农业领域，旨在改善农业上市公司的投资投入产出比投资效率，解决投资效率低下的问题，从而促进中国农业上市公司的未来健康和稳健发展、指引企业把握发展方向和资本正确流向，最终提高其资本利用效率。
1.1.2 研究意义
本文选用目前被广大学者普及的倍受认可的Richardson模型来量化我国农业上市公司非效率投资，研讨股权结构与非效率投资的作用途径，并将其细化，建立两者之间的影响关系模型，再利用公司从2010年到2020年的样本数据，对所构建的两个模型进行实证检验，丰富和发展股权结构与投资理论，同时也为上市公司提升资源配置效率提供了理论指引。
上市公司的健康和稳健发展、农业产业化经营离不开企业理智的投资行为和决策，农业上市公司投资效率的高低通常会直接影响公司的经营情况。本文在提出理论体系和逻辑框架的基础上，运用实证数据对理论模型进行了验证，能够帮助上市公司发现更加合理的股权结构和资源配置模式，在实践上能够指导企业改进投资效率，从而促进其未来稳定和健康发展，同时推进农业产业化迈出新步伐。
1.2 研究内容与研究框架
1.2.1 研究内容
根据研究思路，本文分为以下六章内容：

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