海银集团有限公司始成立于1989 年，它的总部位于上海的核心金融圈-陆家嘴金融贸易区。多年以来一直稳健发展，海银财富目前属于财富管理行业的第一梯队，业内排名前十的财富管理公司，更准确或者更确切的说是业内第三，一直与诺亚，恒天，钜派一直处于对飚状态，海银财富专注于为高净值客户提供合理有效地资产配置服务，至今累计服务的高净值客户超过10万人。公司的员工人数达5千余人，全国拥有一百多家分公司，拥有超过俩千余名专业理财师。公司资产管理业务突破了1000亿人民币。海银资产管理业务布局全球，并在国内大陆50多个城市以及中国香港、美国、英国等国家和地区设有分公司和办事处。 多年以来，海银牢牢抓住国家新时代的机遇，全面联动实体投资，推进金融与产品相结合，严格把握风控，一直坚持业务上的创新，不断的提高金融专业能力和对客户的服务品质，持续加强对实体经济的大力支持，积极有效的推动资产管理、财富管理、普惠金融、金融科技等多元化业务的共同发展，致力于为全球客户提供安全、优质、可靠的多元化服务。
目录
一、私募基金的概况 1
（一）私募基金的起源 1
（二）中国私募行业的发展历程 1
二、私募基金的运营 2
（一）海银财富在售的私募基金类别分析 2
（二）市面上私募基金的运作方式 2
（三）海银地产股权基金的运作方式 3
三、私募基金的风控 4
（一）传统金融产品P2P的风控 4
（二）海银地产股权基金的风控 4
（三）中国私募行业风控的不足与调整 5
四、启示 5
五、总结 6
引言
私募基金(Privately Offered Fund)是指一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金，因此它又被称为向特定对象人群募集的基金，私募基金有俩种分类：一种是基于签订契约合同的契约型基金，第二种是基于共同出资入股成立股份公司的公司型基金。
一、私募基金的概况
（一）私募基金的起源
私募股权基金一开始起源于美国。私募股权投资（Private Equity，简称“PE”），现代私募行业的发展由4个不同发展阶段构成。  *景先生毕设|www.jxszl.com +Q: @351916072@ 

最早开始是1946～1981年，也PE的一个萌芽阶段，美国很多一些小型的私人投资机构和小型企业公司开始慢慢接触了解私募，这也使得PE得到初步发展，得到投资者认可。
第二阶段是1982～1993时期，这个阶段全球的经济处于一个危机与繁荣交替循环的过程，这也使得PE迅速发展到雏形阶段。
PE在第二次经济大循环（1992～2002年）中得到沉淀并经历了其第三个时期的进化改变，这个时间段金融市场上逐渐浮现出一系列金融现象和经济现象，比如储蓄危机和贷款危机，内幕交易犯罪丑闻以及房地产业最大的泡沫危机，那个时期时间段里出现了较多的制度化的私募股权投资企业，并在踏着互联网泡沫列车中达到了发展的高潮。
而2003～2007这短短四年，竟然成为了PE发展的第四个时期，也是最重要的时期，全球经济由之前的互联网泡沫房地产泡沫开始慢慢走下坡路，资金杠杆收购也达到了前所未有的规模，从而使私募企业的制度化也得到了较大规模的成长。迄今为止，全世界拥有超过一千多家私募机构，这些当中做的比较好的包括，黑石、凯雷、贝恩、摩根斯坦通、高盛、美林等。
（二）中国私募行业的发展历程
与美国私募发展相比，我国对私募股权投资的探索和发展也是从风险投资开始的，风险投资在我国的初步尝试可以追溯到20世纪80年代。
目前我国的私募机构可以简单的分成四类：民营机构，国资机构，外资机构以及合资机构。
总体来看，私募股权投资在中国得到快速的发展，不管是募集基金数、募集资金额还是投资案例，都代表着我国经济在这十几年来的快速发展。人无股权不富，所以说未来十年，股权投资又会得到一个更好的发展。
二、私募基金的运营
（一）海银财富在售的私募基金类别分析
海银财富的业务类型目前包含五大类。类固收，证券投资类，股权投资类，海外投资类以及其它创新类，正常的市面上的理财产品海银财富都有。主要业务就是股权投资和类固收。
海银产品主打股权投资，主要销售私募基金产品。所以这也对客户群体有着较高的要求，必须是合格投资人或者机构才能认购私募基金。全程也是要录像，保留变更痕迹的。合格投资人指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资于单只私募基金的金额不低于100 万元，且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。金融类资产不包括房产和不动产。
海银集团目前有俩家大型资管合作机构：五牛控股有限公司和黑盛控股有限公司。这俩家股权投资机构总部都是位于陆家嘴，主营股权投资、债券投资、证券投资、地产投资。海银在售的股权产品大都是这俩家基金管理人推出的产品。
海银固定收益类产品大多也是投资于地产方向，主要包括中高端写字楼的并购案列以及一二线城市高端楼盘的定向融资。公司会与目前地产前50强公司合作，比如万科，碧桂园，融创等等。一般这一类的投资产品期限在6个月到15个月之间。100万起投，每10万递增，年化收益率在9%左右。产品的风险性是比较小的，因为大股东会与投资者签订一个远期互购协议，利率在5%左右，这也就为产品提供了较高的安全垫。
海银股权类产品投资方向比较广阔，投资范围包括互联网行业，生物医疗，AIR人工智能，以及新能源行业等等。这些行业都是国家大力支持的行业，对其上市态度也是呈积极向上态度。这类产品的投资期限较长，正常都是五年期，三年投资期+俩年退出期。投资回报率在年化25%，100万起投，每10万递增。产品的风险性是中高级，当然大股东也会与投资者签订一个远期回购协议用来提高安全垫。不过远期回购退出并不是投资者愿意接受的一个结果，他们更希望原始股权能够得到几轮以上融资或者直接上市。
（二）市面上私募基金的运作方式
从私募整个流程来看，私募基金的运作方式大致可以分为四个部分：募集资金、投资项目、投后管理、清算退出。简单而言就是四个字，募投管退。涉及到的主体包括基金管理人、基金托管人、基金投资者以及其他服务机构和监管机构。
在募集资金前期，基金投资者、基金管理公司和基金托管银行会签订一份三方合同，用来明确投资者、管理人和托管人在开展基金业务过程中各自的权利、义务以及职责。募资期筹集的资金是放在募集结算资金专用账户的，此时资金尚未转入托管账户，管理人也不能动用这笔资金。私募投资基金资金来源大都是机构投资客户以及高净值客户。基本上都是100万起投，每10万递增这样的，固定收益类的投资期限在1年左右，股权类的年限在3到5年之间。

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